Gamma in stock options

O que é Opções Opções de Gama Gama - Opções de Definição Gama é a taxa de mudança de opções delta com um pequeno aumento no preço do estoque subjacente. Opções Gama - Introdução Assim como o delta de opções mede quanto o valor de uma opção muda com uma mudança no preço do estoque subjacente, o Opções Gama descreve quanto as opções delta se alteram à medida que o preço do estoque subjacente muda. Dos 5 gregos opcionais, Delta e Gamma são os únicos que estão relacionados entre si e que as Opções Gama são as únicas opções gregas que descrevem a mudança de outro grego. Isso faz com que o entendimento das opções delta e Opções Gama seja extremamente importante para todos os iniciantes em negociação de opções. Por que as opções são opções importantes do Gamma O Gamma é importante porque afeta o grego de opções únicas que determina o valor das opções de ações mais e que é o delta de opções. Não há dúvida de que as opções delta mudam à medida que começam em 0.5 quando estão no dinheiro e, em seguida, gradualmente se movem para 1 como as opções vão mais fundo no dinheiro ou gradualmente em direção a 0 como as opções vão mais longe do dinheiro. A verdadeira questão é, por qual magnitude as opções delta mudam de Opções, a magnitude e a direção da mudança. Então, por que é entender a magnitude e direção da mudança de opções delta representada por seu Gamma importante Opções de entendimento Gama é importante para as negociações direcionais e de hedge. Nos negócios direcionais, seria desejável que a posição geral do Gama se inclinasse na direção do interesse, de modo que as opções delta se expandissem à medida que o comércio se desenvolvesse. Em operações de hedge, seria desejável uma gama de opções tão baixa quanto possível, de modo que a posição de negociação de opções permanecesse tão neutra quanto possível às alterações no estoque subjacente. Esse método de cobertura passou a ser conhecido como Hedge de Gama Neutra. Claro, se você está comprando apenas opções de compra ou opções de venda para uma única transação direcional, o Options Gamma realmente tem pouco a ver com você, porque você pode ter certeza de que já está comprando Opções Positivas Gama que aumentará o delta de suas opções o estoque sobe ou desce de acordo. Opções Positivas Gama garante que o delta de suas opções aumente à medida que aumenta cada vez mais o dinheiro, aumentando sua lucratividade. Como tal, é importante entender as Opções Gamma para os negociadores de opções que iniciam estratégias de opções complexas pela primeira vez e para os operadores de opções que gerenciam muitas posições de opções complexas em um único portfólio, como os Fabricantes de Mercado. Mentor de Negociação de Opções Pessoais Descubra como Meus Alunos Ganham Mais de 87 Lucro Mensalmente, Confidentemente, Opções de Negociação no Mercado dos EUA Opções Gama - Características Opções de Polaridade Positivas e Negativas A gama vem em polaridade positiva ou negativa. Opções Positivas A gama sugere que o delta da opção aumenta à medida que o estoque subjacente aumenta. Opções Negativas Gama sugere que o delta da opção irá diminuir para -1 à medida que o estoque subjacente aumenta. Opções Opções de Gama Opções de Moneyness Gama diminui para 0 como a opção se move mais fundo no dinheiro ou mais longe do dinheiro. No The Money opções geralmente tem o maior valor de gama de opções. Isso também significa que o valor delta das opções Deep In The Money ou Longe do Dinheiro é menos provável de mudar com uma pequena alteração no preço do estoque subjacente. Saiba mais sobre as Opções Moneyness agora. Opções Opções de Tempo de Gama As opções de Gama de At The Money aumentam à medida que a expiração é aproximada, enquanto as Opções de Gama das opções In The Money e Out Of The Money diminuem mais perto do vencimento. Opções Opções de diretriz Gamma Posições de Negociação Não há perguntas que a Opção Gama para uma única longa chamada ou posição de opções de venda seja positiva. Isso significa que, como as opções de call ou put são cada vez mais In The Money, seu delta também aumenta para 1. Isso é bastante simples. No entanto, quando você combina opções em uma estratégia de opções complexas, esse relacionamento pode ser menos óbvio. Existem estratégias de opções direcionais que possuem delta positivo, mas um gama de opções globais negativas. Essas estratégias de negociação de opções destinam-se a lucrar quando a ação sobe um pouco, mas começa a entrar em perda se a ação fizer um grande movimento para cima à medida que o delta se reverte em negativo devido à gama de opções negativas. Um exemplo de tal estratégia de opções é um Spread Ratio. Os Spreads de Rendimento de Títulos têm um valor delta positivo quando estabelecido pela primeira vez, mas um valor gama de opções globais negativas. À medida que a ação sobe, o valor total da posição de negociação de opções aumenta junto com a erosão do valor delta devido à gama de opções negativas. Como o estoque continua a subir, chegará a um ponto em que o delta se erode para 0 e começa a ficar negativo. Depois desse ponto, a posição começará a perder dinheiro à medida que a ação subir. Quando você está em uma negociação direcional, que é quando suas posições de negociação de opções só ganham dinheiro quando o estoque subjacente vai em uma determinada direção, você quer ter certeza de que a Gama de Opções global é positiva para que a posição continue a lucrar como o estoque se move mais na direção de sua expectativa. Em geral, Opções Positivas Gama é aquela que irá mover o seu valor delta inicial mais alto à medida que a ação se move em sua direção de expectativa. Coloque as opções com valor delta negativo, mas as opções positivas gamma irão se mover em direção a um delta de -1 à medida que o estoque cair e as opções de compra com delta positivo e valor gama se moverão em direção a um delta de 1 à medida que o estoque subir. Por outro lado, os valores delta negativos funcionam em relação ao seu valor delta inicial à medida que ele erode e inverte a polaridade do seu valor delta inicial à medida que o estoque se move na direção da polaridade dos deltas iniciais. Veja como você pode esperar que seu portfólio geral se comporte com várias combinações delta / gama: Opções Positivas Delta Opções Positivas Gamma O valor da posição global de negociação de opções aumentará à medida que o estoque subjacente aumenta. Um exemplo de tal estratégia de negociação de opções é uma Long Call. Opções Positivas Delta Negative Options Gamma O valor da posição global de negociação de opções aumentará a uma taxa de desaceleração à medida que o estoque subjacente aumenta, chegando a um ponto em que o valor da posição geral estagnará à medida que o estoque subjacente subir e então começar a perder dinheiro o estoque subjacente continua a subir. Existe, portanto, um teto para o lucro máximo possível com tal combinação delta / gama. Um exemplo de tal estratégia de negociação de opções é um Spread Ratio. Opções Negativas Delta Opções Positivas Gamma O valor da posição global de negociação de opções aumentará à medida que o estoque subjacente cair. Um exemplo de tal estratégia de negociação de opções é um Long Put. Opções Negativas Delta Negative Options Gamma O valor da posição global de negociação de opções aumentará a uma taxa de desaceleração à medida que o estoque subjacente cair, chegando a um ponto em que o valor da posição geral estagnará à medida que o estoque subjacente cair e então começará a perder dinheiro o estoque subjacente continua a cair. Há, portanto, um teto para o máximo lucro possível. Um exemplo de tal estratégia de negociação de opções é o Bear Ratio Spread. Heres uma tabela descrevendo o tipo de opções gama que uma posição ganha como opções diferentes estão incluídos: Você notaria de cima que as opções de ações a descoberto sempre contribuem com opções negativas gama independentemente de opções de compra ou venda. Deve ser bastante confuso agora lembrar as características e os relacionamentos das opções delta e opções gamma. Aqui está uma maneira fácil de lembrar: Opções Positivas Gama torna o delta cada vez mais positivo à medida que o estoque sobe. Opções Negativas A gama torna o delta cada vez mais negativo à medida que o estoque sobe. Opções Gama - Importância Na Cobertura Neutra Delta Há muitas maneiras de se obter uma Posição Neutra Delta e pode resultar em uma posição geral positiva ou negativa em Opções Gama. Em geral, uma posição neutra delta com uma gama positiva de Opções aumentará em valor quando o estoque subjacente subir ou descer rapidamente, e é assim que a maioria das posições neutras delta são configuradas para fazer. Um exemplo de uma estratégia de negociação de opções neutras delta com Opções Positivas Gama é um Straddle. Posições de neutro delta com opções negativas A gama seria mais adequada para lucrar com o decaimento do tempo através da opção Theta e perderá valor se o estoque subjacente subir ou descer rapidamente. Um exemplo de estratégia de negociação de opções neutras delta com Opções Negativas Gama é um Short Straddle. Em ambos os cenários, como a posição é delta neutra, seu valor não mudaria com pequenos movimentos no estoque subjacente. Uma posição totalmente coberta que não se move com movimentos grandes ou pequenos requer uma Cobertura Neutra Gama. Opções Gama - Relação com Opções Opções Theta Gama é diretamente proporcional às opções theta. Quanto maior a gama, maior a teta. Alto risco alto ganhos. O gamma de opções altas resulta em lucros exponencialmente mais altos quando o estoque se move com força, mas também vem com o teta mais alto, que decai o preço da opção muito mais rápido. Se essa grande jogada antecipada não acontecer rapidamente, a opção pode perder muito dinheiro. Portanto, quando se escolhe uma posição de opção tão agressiva, deve-se levar em consideração também o maior risco envolvido devido à maior opção Theta. Tal balanceamento de riscos potenciais sobre recompensa potencial é realmente prevalente em todos os aspectos da negociação de opções. Nunca há um almoço grátis. Opções Gamma Formula Onde. d1 Consulte o Cálculo Delta S Valor atual do ativo subjacente T A vida útil das opções como uma porcentagem do ano Opções Gama PerguntasComo encontrar os gregos (Pelo menos os quatro mais importantes) NOTA: Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção será reagir a mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que essas previsões estejam corretas. Antes de ler as estratégias, é uma boa idéia conhecer esses personagens porque eles afetam o preço de cada opção que você negocia. Tenha em mente que quanto mais você se familiariza, os exemplos que utilizamos são exemplos do mundo todo. E como Platão certamente diria a você, no mundo real as coisas tendem a não funcionar tão perfeitamente como em um ideal. Os operadores de opções iniciantes às vezes assumem que quando uma ação se move 1, o preço das opções com base nessa ação irá se mover mais de 1. Isso é um pouco bobo quando você realmente pensa sobre isso. A opção custa muito menos do que o estoque. Por que você deve ser capaz de obter ainda mais benefícios do que se fosse o dono da ação importante para ter expectativas realistas sobre o comportamento do preço das opções negociadas? Portanto, a verdadeira questão é: quanto o preço de uma opção será movido se a ação for movida? Ldquodeltardquo. A Delta é a quantia que se espera que um preço de opção mova com base em uma alteração no estoque subjacente. As chamadas têm delta positivo, entre 0 e 1. Isso significa que se o preço da ação subir e nenhuma outra variável de preço for alterada, o preço da chamada aumentará. Herersquos um exemplo. Se uma chamada tiver um delta de 0,50 e o estoque subir 1, em teoria, o preço da chamada aumentará em cerca de 0,50. Se a ação cair 1, em teoria, o preço da chamada cairá cerca de 0,50. Coloca um delta negativo, entre 0 e -1. Isso significa que, se a ação subir e nenhuma outra variável de preço for alterada, o preço da opção será reduzido. Por exemplo, se um put tem um delta de -50 e o stock sobe 1, em teoria, o preço do put vai descer .50. Se a ação cair 1, em teoria, o preço da opção vai subir 0,50. Como regra geral, as opções dentro do dinheiro movimentarão mais do que as opções fora do dinheiro. e as opções de curto prazo reagirão mais do que as opções de prazo mais longo à mesma mudança de preço no estoque. À medida que a data de vencimento se aproxima, o delta para as chamadas dentro do dinheiro se aproximará de 1, refletindo uma reação de um para um às mudanças de preço no estoque. As chamadas out-of-money da Delta se aproximarão de 0 e as wonrs reagem a todas as mudanças de preço no estoque. Isso porque, se forem mantidos até o vencimento, as ligações serão exercitadas e talvez se tornem ações ordinárias ou expirarão sem valor e não se tornarão nada. À medida que o vencimento se aproxima, o delta para puts dentro do dinheiro se aproximará de -1 e o delta para puts fora do dinheiro se aproximará de 0. Thatrsquos porque se as puts forem mantidas até o vencimento, o dono irá exercer as opções e vender estoque ou o put vai expirar sem valor. Uma maneira diferente de pensar sobre delta Até agora wersquove deu-lhe a definição de delta de livro didático. Mas herersquos outra maneira útil de pensar em delta: a probabilidade de uma opção vai acabar pelo menos 0,01 dentro do dinheiro na expiração. Tecnicamente, esta não é uma definição válida porque a matemática real por trás do delta não é um cálculo de probabilidade avançado. No entanto, delta é freqüentemente usado como sinônimo de probabilidade no mundo das opções. Em conversas ocasionais, costuma-se deixar cair o ponto decimal no delta, como em, ldquoMy opção tem um delta. rdquo 60 Ou, ldquo há um delta 99 eu vou tomar uma cerveja quando eu terminar de escrever esta página. rdquo Normalmente, uma opção de compra no dinheiro terá um delta de cerca de 0,50, ou ldquo50 delta. rdquo Thatrsquos porque deve haver uma chance de 50/50 a opção acaba dentro ou fora do dinheiro no vencimento . Agora letrsquos olhar como delta começa a mudar como uma opção fica mais dentro ou fora do dinheiro. Como o movimento do preço das ações afeta o delta Como uma opção fica ainda mais dentro do dinheiro, a probabilidade de que ela esteja dentro do dinheiro na expiração também aumenta. Então o optionrsquos delta irá aumentar. Como uma opção fica ainda mais fora do dinheiro, a probabilidade de que ela esteja dentro do dinheiro na expiração diminui. Então o delta optionrsquos irá diminuir. Imagine que você possui uma opção de compra na ação XYZ com um preço de exercício de 50 e 60 dias antes do vencimento, o preço da ação é exatamente 50. Como é uma opção no dinheiro, o delta deve ser de .50. Por exemplo, letrsquos dizer que a opção vale a pena 2. Então, em teoria, se o estoque sobe para 51, o preço da opção deve subir de 2 para 2,50. O que, então, se a ação continuar subindo de 51 para 52? Existe agora uma probabilidade maior de que a opção acabe dentro do dinheiro na expiração. Então, o que vai acontecer com o delta? Se você disse, o ldquoDelta irá aumentar, de forma absolutamente correta. Se o preço das ações subir de 51 para 52, o preço da opção pode subir de 2,50 para 3,10. Thatrsquos a .60 move-se por um movimento no estoque. Assim, o delta aumentou de 0,50 para 0,60 (3,10 - 2,50,60), à medida que o estoque ficou ainda mais dentro do dinheiro. Por outro lado, e se a ação cair de 50 para 49? O preço da opção pode cair de 2 para 1.50, refletindo novamente o delta de .50 das opções no dinheiro (2 - 1.50 .50). Mas se o estoque continuar caindo para 48, a opção pode cair de 1,50 para 1,10. Então delta neste caso teria baixado para .40 (1.50 - 1.10 .40). Essa diminuição no delta reflete a menor probabilidade de que a opção acabe in-the-money na expiração. Como o delta muda à medida que a data de vencimento se aproxima Como o preço da ação, o tempo até a expiração afetará a probabilidade de que as opções terminem dentro ou fora do dinheiro. Thatrsquos porque, como abordagens de vencimento, o estoque terá menos tempo para se movimentar acima ou abaixo do preço de exercício da sua opção. Como as probabilidades estão mudando como abordagens de expiração, o delta reagirá de maneira diferente às alterações no preço da ação. Se as chamadas estiverem dentro do dinheiro imediatamente antes da expiração, o delta se aproximará de 1 e a opção será movida a centavo por centavo com o estoque. As puts dentro do dinheiro se aproximam de -1 à medida que a expiração se aproxima. Se as opções estiverem fora do dinheiro, elas se aproximarão mais rapidamente do que sairiam no tempo e parariam de reagir totalmente ao movimento do estoque. Imagine stock A XYZ está em 50, com sua opção de 50 strike call apenas um dia após a expiração. Novamente, o delta deve ser de cerca de 0,50, já que teoricamente uma chance de 50/50 do estoque se mover em qualquer direção. Mas o que acontecerá se o estoque subir para 51? Pense nisso. Se therersquos apenas um dia até a expiração ea opção é um ponto no dinheiro, o que a probabilidade de a opção ainda será pelo menos 0,01 no dinheiro até amanhã é muito alto, certo É claro que é. Assim, o delta aumentará de acordo, fazendo uma mudança dramática de 0,50 para cerca de 0,90. Por outro lado, se o estoque XYZ cair de 50 para 49 apenas um dia antes da opção expirar, o delta poderá mudar de 0,50 para 0,10, refletindo a probabilidade muito menor de que a opção seja concluída dentro do dinheiro. Assim, à medida que as abordagens de vencimento expirarem, mudanças no valor do estoque causarão mudanças mais drásticas no delta, devido à maior ou menor probabilidade de concluir in-the-money. Lembre-se de que a definição do livro didático de delta, junto com as perguntas da Alamo, esquece: a definição de delta do livro de anotações não tem nada a ver com a probabilidade de as opções terminarem dentro ou fora do dinheiro. Novamente, delta é simplesmente o valor que um preço de opção irá mover com base em uma alteração no estoque subjacente. Mas olhar para o delta como a probabilidade de uma opção terminar dentro do dinheiro é uma maneira muito bacana de pensar sobre isso. Gama é a taxa que o delta mudará com base em uma alteração no preço da ação. Portanto, se delta é o ldquospeedrdquo no qual os preços das opções mudam, você pode pensar em gama como o ldquoacceleration. rdquo. As opções com o maior gama são mais responsivas às mudanças no preço do estoque subjacente. Como wersquove mencionou, delta é um número dinâmico que muda conforme o preço da ação é alterado. Mas o delta doesnrs não muda na mesma taxa para cada opção com base em um determinado estoque. Letrsquos olha novamente para a nossa opção de compra no estoque XYZ, com um preço de exercício de 50, para ver como o gama reflete a mudança no delta com relação a mudanças no preço das ações e tempo até a expiração (Figura 1). Figura 1: Delta e gama para estoque XYZ Call com 50 strike price Observe como delta e gama mudam conforme o preço da ação sobe ou desce de 50 e a opção se move dentro ou fora do dinheiro. Como você pode ver, o preço das opções no dinheiro mudará mais significativamente do que o preço das opções dentro ou fora do dinheiro com a mesma expiração. Além disso, o preço das opções de curto prazo no dinheiro vai mudar mais significativamente do que o preço das opções de dinheiro no prazo mais longo. Então, o que essa conversa sobre gamma se resume é que o preço das opções de curto prazo no dinheiro exibirá a resposta mais explosiva às mudanças de preço no estoque. Se você escolher um comprador de opção, a alta gama é boa, desde que sua previsão esteja correta. Thatrsquos porque como sua opção se move dentro do dinheiro, o delta se aproximará de um mais rapidamente. Mas se a sua previsão estiver errada, ela pode voltar a te abater, diminuindo rapidamente o seu delta. Se você escolher um vendedor de opções e sua previsão estiver incorreta, a alta gama é o inimigo. Isso porque ele pode fazer com que sua posição trabalhe contra você a uma taxa mais acelerada, se a opção de vender seus movimentos in-the-money. Mas se sua previsão estiver correta, o gamma alto é seu amigo, pois o valor da opção vendida perderá valor mais rapidamente. Time decay, ou theta, é o inimigo número um para o comprador da opção. Por outro lado, itrsquos geralmente a opção sellerrsquos melhor amigo. Theta é a quantia que o preço de calls e puts irá diminuir (pelo menos em teoria) por uma alteração de um dia no tempo até a expiração. Figura 2: Decaimento do tempo de uma opção de compra no dinheiro Este gráfico mostra como um valor optionrsquos no dinheiro irá decair nos últimos três meses até a expiração. Observe como o valor do tempo se dissolve a uma taxa acelerada à medida que a expiração se aproxima. Este gráfico mostra como um valor optionrsquos no dinheiro irá decair nos últimos três meses até a expiração. Observe como o valor do tempo se dissolve a uma taxa acelerada à medida que a expiração se aproxima. No mercado de opções, a passagem do tempo é semelhante ao efeito do sol quente de verão em um bloco de gelo. Cada momento que passa faz com que parte do valor do tempo de optionrsquos seja eliminado. Além disso, não apenas o valor do tempo se dissolve, mas a uma taxa acelerada à medida que a expiração se aproxima. Confira a figura 2. Como você pode ver, uma opção de 90 dias no dinheiro com um prêmio de 1,70 perderá 0,30 de seu valor em um mês. Uma opção de 60 dias, por outro lado, pode perder 0,40 de seu valor ao longo do mês seguinte. E a opção de 30 dias perderá todo o valor restante 1 do tempo por expiração. As opções no dinheiro sofrerão perdas de dólares mais significativas ao longo do tempo do que opções dentro ou fora do dinheiro com o mesmo estoque subjacente e data de vencimento. Isso porque as opções de dinheiro têm o maior valor de tempo embutido no prêmio. E quanto maior o valor do pedaço de tempo embutido no preço, mais há a perder. Tenha em mente que, para opções fora do dinheiro, o teta será menor do que para as opções no dinheiro. Thatrsquos porque o valor em dólares do valor do tempo é menor. No entanto, a perda pode ser maior percentual para opções fora do dinheiro por causa do menor valor de tempo. Ao ler as peças, observe os efeitos líquidos de theta na seção chamada ldquoComo o tempo passa. rdquo Figura 3: Vega para as opções no dinheiro com base no Stock XYZ Obviamente, à medida que avançamos no tempo, haverá ser mais valor de tempo incorporado no contrato de opção. Como a volatilidade implícita afeta apenas o valor do tempo, as opções de longo prazo terão opções mais altas do que as opções de curto prazo. Ao ler as peças, fique atento ao efeito de vega na seção chamada volatilidade implícita. Você pode pensar em vega como o grego grosseiro um pouco instável e com excesso de cafeína. Vega é a quantidade que os preços de compra e venda mudam, em teoria, por uma mudança correspondente de um ponto na volatilidade implícita. Vega não tem qualquer efeito sobre o valor intrínseco das opções que afeta apenas o valor de um preço optionrsquos. Normalmente, conforme a volatilidade implícita aumenta, o valor das opções aumentará. Isso porque um aumento na volatilidade implícita sugere um aumento na amplitude de movimento potencial para o estoque. Letrsquos examina uma opção de 30 dias no estoque XYZ com um preço de exercício de 50 e o estoque exatamente em 50. Vega para esta opção pode ser de 0,03. Em outras palavras, o valor da opção pode subir 0,03 se a volatilidade implícita aumentar um ponto, e o valor da opção cair 0,03 se a volatilidade implícita diminuir um ponto. Agora, se você olhar para uma opção XYZ de 365 dias no dinheiro, a vega pode ser tão alta quanto .20. Assim, o valor da opção pode mudar 20 quando a volatilidade implícita muda por um ponto (consulte a figura 3). Wheres Rho Se você escolher um trader de opções mais avançado, você deve ter notado que faltava um mdash rho grego. Isso significa que o valor de uma opção será modificado em teoria com base em uma mudança de um ponto percentual nas taxas de juros. Rho acabou de sair para um giroscópio, já que não falamos muito sobre ele nesse site. Aqueles de vocês que realmente levam a sério as opções acabarão conhecendo melhor esse personagem. Por enquanto, lembre-se de que, se você está negociando opções de curto prazo, as taxas de juros variáveis ​​não devem afetar muito o valor de suas opções. Mas se você está negociando opções de longo prazo, como LEAPS. rho pode ter um efeito muito mais significativo devido ao maior ldquocost para carry. rdquo Todays Trader Network Aprenda dicas de negociação de estratégias de amp de especialistas TradeKingrsquos Dez principais erros de opção Cinco dicas para chamadas cobertas bem sucedidas Jogabilidade de opções para qualquer condição de mercado Os operadores de opções devem saber sobre a volatilidade As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para mais informações, consulte o folheto Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de iniciar as opções de negociação. Opções investidores podem perder todo o montante do seu investimento em um período relativamente curto de tempo. As estratégias de opções de múltiplas pernas envolvem riscos adicionais. e pode resultar em tratamentos tributários complexos. Por favor, consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá a mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou dos gregos estejam corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar devido às condições de mercado, desempenho do sistema e outros fatores. A TradeKing fornece aos investidores autodirigidos serviços de corretagem com desconto e não faz recomendações ou oferece consultoria financeira, jurídica ou fiscal sobre investimentos. Você é o único responsável pela avaliação dos méritos e riscos associados ao uso de sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou para participar de qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não têm garantia de exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem riscos, perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros. O seu uso da TradeKing Trader Network está condicionado à sua aceitação de todas as Divulgações TradeKing e dos Termos de Serviço da Rede Trader. Qualquer coisa mencionada é para fins educacionais e não é uma recomendação ou conselho. A Rádio Playlist de Opções é oferecida pela TradeKing Group, Inc. copy 2016 TradeKing Group, Inc. Todos os direitos reservados. TradeKing Group, Inc. é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc. Securities oferecida através da TradeKing Securities, LLC. Todos os direitos reservados. O membro FINRA e SIPC. Como a Delta deve mudar, uma vez que um movimento no subjacente é chamado Gamma. Um investidor pode ver como a Delta afetará um preço de opções, dado um movimento no subjacente, mas para ver como o Delta nessa opção pode mudar, dado o mesmo lance de 1,00, nos referimos a Gama. Gama será um número entre 0 e 1,00. Como a Delta não pode ser superior a 1,00, a gama não pode ser maior que 1,00, pois a gama representa a mudança prevista no Delta. Olhando para um exemplo hipotético, XYZ está negociando 50. A chamada XYZ Jan 50 é negociada para 2, tem um Delta de 0,50 e uma gama de 0,06. Caso o XYZ suba para 51, um investidor pode estimar que a chamada de 50 terá agora cerca de 2,50. O novo Delta desta chamada de 50 em um preço XYZ de 51 deve ser em torno de 0,56 (simplesmente adicionando o Gamma de 0,06 ao Delta antigo de 0,50). Em outros exemplos Para o propósito de ajustar valores delta, arredondar gama para duas casas decimais Uma chamada tem um delta de 0,54 e gama de 0,0400 (0,04) O estoque sobe 1 Delta se tornará mais positivo pelo valor de Gamma Novo valor de Delta . 58 Outra chamada tem um Delta de 0,75 e Gama de 0,0340 (0,03) O estoque está em baixa 1 A Delta se tornará menos positiva pelo valor Gama Novo valor aproximado de Delta. 72 Opções longas, tanto chamadas quanto puts, sempre geram Gamma positivo. Short calls e short puts terão Gamma negativo. As posições de estoque subjacentes não terão Gamma porque seu Delta é sempre 1,00 (long) ou -1,00 (short) e não será alterado. Gama positiva significa que o Delta de chamadas longas se tornará mais positivo e se moverá para 1,00 quando o preço das ações subir, e menos positivo e se mover para 0 quando o preço da ação cair. Gama longa também significa que o Delta de um longo prazo se tornará mais negativo e se moverá para 1,00 se o preço da ação cair, e menos negativo e se mover para 0 quando o preço da ação subir. Para uma chamada curta com Gamma negativo, o Delta se tornará mais negativo à medida que a ação subir e menos negativo à medida que cair. A gama é mais alta para as opções que estão no dinheiro e mais próximas da expiração. Uma opção de mês-a-frente no dinheiro terá mais Gamma do que uma opção LEAPS com o mesmo strike porque o Delta das opções de curto prazo se aproximam de 0 ou 1,00 é iminente. Com maior Gamma, os investidores podem ver mudanças mais drásticas no Delta como os movimentos subjacentes, especialmente com o subjacente em torno da greve na expiração. A gama é menor nas LEAPS de maior duração, já que mais greves continuam sendo as possibilidades de in-the-money na expiração devido à quantidade de tempo restante. Um Delta de opções no dinheiro é tipicamente o mais sensível a movimentos no subjacente (portanto, maior Gamma). Com o direito de ações em uma greve no vencimento, uma gama de opções será a mais alta como o Delta estará potencialmente se movendo de 1,00 para 0 ou vice-versa como o subjacente atravessa uma greve. Nesses casos, o Gamma pode ser extremamente alto, pois o Delta muda rapidamente com o subjacente na aproximação e na expiração se aproximando. Opções de dinheiro no fundo ou fora do dinheiro têm opções de Gamma mais baixas do que as de dinheiro. As opções deep-in-the-money já possuem um Delta positivo ou negativo alto. Se as opções se tornarem mais profundas dentro do dinheiro, o Delta se moverá em direção a 1,00 (ou -1,00 para puts) e o Gamma diminuirá porque o Delta não poderá passar de 1,00. Se as ações se moverem em direção ao strike da opção deep-in-the-money, o Gamma aumentará e o Delta se moverá mais baixo aproximadamente pela quantidade do Gamma atual. Por exemplo, digamos que XYZ esteja negociando a 30. Uma chamada de 25 strike está sendo negociada para 5.80 e tem um Delta em torno de 0,85 e uma Gamma de 0,03. Se a XYZ cair para 29, o investidor pode esperar que o prêmio da opção caia para 4,95 (conforme projetado pela Delta). Com estoque em 29, o Delta da opção estará diminuindo aproximadamente o valor do Gamma, então o novo Delta a um preço XYZ de 29 pode ser 0,82 (aqui subtraímos o Gamma do Delta antigo à medida que o preço da ação caiu por 1). Com o estoque descendo em direção ao longo alcance, o Gamma aumenta e impacta a Delta. Se a ação cair para 25, estimamos que a Delta esteja em torno de 0,50. Se a gama permanecesse em torno de 0,03, a opção ainda teria um Delta 0,70 com o estoque em 25. No entanto, como o Gamma normalmente aumenta à medida que as opções se aproximam do dinheiro, a nova Gama deste contrato pode estar por perto. 09 A gama é mais alta quando o Delta está no intervalo de 0,40 a 0,60, ou normalmente quando uma opção está no dinheiro. Opções mais profundas ou mais fora do dinheiro têm Gamma menor, já que seus Deltas não mudarão tão rapidamente quanto o movimento no subjacente. À medida que os Deltas se aproximam de 0 ou 1,00 (ou 0 ou -1,00 para puts), o Gamma geralmente está no seu ponto mais baixo. As mudanças implícitas de volatilidade também afetarão o Gamma. À medida que a volatilidade implícita diminui, o Gama de chamadas no dinheiro e coloca aumenta. Quando a volatilidade implícita for mais alta, a Gamma das calls e puts in-the-money e out-of-the-money estará diminuindo. Isso ocorre porque as baixas opções de volatilidade implícita terão uma mudança mais drástica no Delta quando os movimentos subjacentes. Um produto subjacente de alta volatilidade implícita verá menos mudanças no Delta com o movimento, já que a possibilidade de mais movimento está prevista. Patrocinadores oficiais da OIC Este site discute as opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer consultoria de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Cópias deste documento podem ser obtidas junto à sua corretora, em qualquer bolsa na qual as opções são negociadas ou contatando a The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suíte 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). copy 1998-2016 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. 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